Citi achète 160 millions de dollars d'aluminium russe que d'autres ne touchent pas

(Bloomberg) - Citigroup Inc. a acheté environ 160 millions de dollars en aluminium russe au London Metal Exchange, ce que de nombreuses banques ont refusé de toucher depuis l'invasion de l'Ukraine.

La Banque américaine était à l'origine des demandes de livraison d'environ 75 000 tonnes d'aluminium dans des entrepôts à Gwangyang, en Corée du Sud, qui ont été rapportées par le LME vendredi, selon des personnes familières avec la question, qui ont demandé à ne pas être identifiée pour discuter d'une affaire privée. Le métal a été produit à l'origine par Russia's United Co. Rusal International PJSC, ont-ils déclaré.

Il n'y a aucune sanction générale qui interdit le commerce en aluminium russe, mais il est néanmoins devenu un sujet politiquement chargé dans l'industrie des métaux après l'invasion de l'Ukraine par la Russie l'année dernière. En février, les États-Unis ont annoncé un tarif de 200% sur les importations d'aluminium russe, affirmant que l'industrie russe en aluminium avait [joué un rôle majeur dans la fourniture de la Russie avec des armes et des munitions utilisées dans la guerre. "

Certains acheteurs et commerçants d'aluminium, qui sont utilisés dans les industries de la construction, de l'emballage et des transports, ont cherché à éviter les fournitures de la Russie, soit pour des raisons éthiques, soit parce qu'il est devenu beaucoup plus difficile d'organiser la logistique et le financement. Et de nombreuses banques ont refusé d'échanger ou de financer les métaux russes depuis le début de la guerre.

Citi lui-même avait évité le métal produit par Rusal jusqu'à récemment, selon les gens. Parallèlement à des concurrents comme Goldman Sachs Group Inc. et JPMorgan Chase & Co., Citi est l'une d'une poignée de banques qui joue un rôle important dans les marchés des métaux industriels.

On ne sait pas ce que Citi a l'intention de faire avec le métal, ni s'il a fait le commerce par lui-même ou travaille au nom d'un client. Les contrats en aluminium pour la livraison immédiate se sont récemment négociés à la réduction la plus large des contrats ultérieurs en 15 ans, créant une opportunité pour les commerçants ou les banques de gagner un rendement garanti en achetant et en stockant du métal.

Citi a refusé de commenter.

Le rôle de l'aluminium russe sur le LME a fait l'objet d'une campagne de lobbying furieuse, avec les producteurs américains et européens arguant qu'une surabondance de métal rusal invend. L'année dernière, l'échange a envisagé d'interdire les nouvelles livraisons de métal russe, mais a finalement décidé de ne pas le faire.

Depuis lors, l'aluminium russe a constitué une proportion toujours plus longue des inventaires de la bourse, représentant 81% des actions en direct fin juillet. Des producteurs tels qu'Alcoa Corp. et Norsk Hydro ASA ont récemment appelé le LME à reconsidérer le problème.

Certaines des banques qui continuent d'échanger le métal russe ont fait la distinction entre le métal acheté directement auprès des producteurs russes et des métaux achetés via le London Metal Exchange. Ce dernier cas, soutiennent-ils, n'implique aucun financement des entités russes car le paiement est effectué au centre d'échange de LME.

L'achat de Citi renforcera l'argument de l'échange selon lequel l'aluminium russe continue de sortir de ses entrepôts et devrait donc être autorisé à être répertorié sur le LME.

[Nous surveillons étroitement les niveaux et le flux du métal russe à travers notre réseau physique, reflétant les comportements de nos utilisateurs de marché sous-jacents ", a déclaré vendredi un porte-parole de l'échange. [Nous notons que tous les métaux d'origine russe continuent d'être consommés par un Section générale du marché, et nous resterons vigilants à ce sujet. "